【投資理財】不確定史詩級股災是否會來，但股神巴菲特已經做好準備！

股神華倫・巴菲特 (Warren Buffett) 在 2025 年的股東大會上，正式宣佈波克夏・海瑟威的經營權將交棒給格雷格・阿貝爾 (Greg Abel)，也將在 2025 年底退休結束長達 60 年的領導生涯。不過公司手頭擁有超過 3,817 億美元的類現金資產，他到底在擔心什麼？

股神的擔憂到底是什麼？

由於波克夏・海瑟威 (Berkshire Hathaway) 已經晉升為一個市值超過 1 兆美元的投資機構，巴菲特對於當前局勢更是不敢大意，綜合他在媒體上的分享，可以整理出他的幾個擔憂：

▲ 美國政壇的不穩定對於股市也是一種衝擊

截至目前為止，大叔認為股神巴菲特 (Warren Buffett) 的許多操作依然充滿智慧。晚些會不會又要幫所有投資人上課，我想時間會證明一切，以下也分享一些他最近兩年所做的決定：

巴菲特不買長債的原因就是不想對賭債市的「波動性」，雖然短債收益率不算高，但目前還是可以勉強接受，股災時變現也能有極佳的流動性和一點增值空間。而且他投資美股最需要的就是美元，可以完全迴避掉匯率風險。

用價值投資的角度出發，日股的確是長期被低估的優質內容，而且當他大舉買進的時候，正逢股價低基期、美元擁有匯率優勢。巴菲特買進日股可以作為匯率對沖，也能防範未來美元突然走弱，稍早他還發行了債券來再加碼日股。

巴菲特不買黃金、白銀確實很可惜，但他在意的可能是市場上有沒有那麼多的份額可以買，畢竟他現在已經囤積了 3,800 億美元的現金部位。另外你也要知道重大股災來臨時，貴金屬貶值的風險也很大，原因是它們在第一時間會被市場拋售變現。

巴菲特和查理・蒙格的投資生涯經歷過太多次股市劇變，殖利率倒掛和股災呈現正相關，而且這是一個複雜糾結的難題，最好的解法就是透過股災重置，所以這早就深刻烙印他的經驗法則裡面。

前面都是他對未來市場的警戒：透過適度調節來獲利、配置抄底的現金水位、加強資產配置的全面性、保持耐心不躁動、不空手不看空的中性策略。

當初巴菲特買進台積電並非押注 AI 趨勢，而是看重台積電的公司治理，他的持股完全沒有要跟我們這群普通人一樣瘋科技。實際上，他投資的那些內容看似很普通，但穩定成長、波動可控更能讓他好好長期持有，而且成本價都不知道低到哪裡去了。

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