【投資理財】散戶不要亂下車，帶你看懂台積電「長期投資」的核心指標！

即便台積電 (TSMC) 已經是地表最強半導體公司，還是有許多台灣人會錯過這間優質公司的成長。這篇文章不用複雜的內容 (財報、供應鏈) 來洞悉未來，而是改用「董監持股」和「散戶動態」來做切入，幫大家建立長期投資的信心。

大叔稍早也寫了不少跟投資「台積電」有關的文章，或許你也會感興趣：

(1) 台積電價格太高不敢跟，每天買進一股是好策略嗎？
(2) 台積電變成高殖利率股，真的有可能嗎？
(3) 散戶該買台積電 (2330)，還是台積電 ADR (TSM)？

長期核心指標 - 董監持股

台股的上市公司資訊非常透明，其中有一項「董監持股」可作為企業獲利的信心指標，散戶輕鬆就能窺視公司高層的持股現況，利用他們的增持、減持可作為趨勢依據。

近期不少公司都出現高層、董娘買賣股票的新聞，常讓投資人的心態也跟著起伏，大叔想說也看一下魏哲家董事長有沒有調整自己的部位，畢竟距離 上次追蹤 已經超過一年了！

▲ 2022 年時任總裁的魏哲家曾透過質押，抄底買進更多台積電股票

目前質押張數依然維持在當初 (2022 年) 的 1,600 張，不過魏董好像開始降槓桿了。他降槓桿的方式也非常特別，是透過「持續買進」來增加張數 (也可能是公司配股)，所以帳面上的槓桿率已從年初的 1.33 倍降至 1.30 倍。

合理推測魏董在 4 月股災時又偷偷進貨了，1 月份的台積電張數是 6,393 張，到了 8 月則變成 6,825 張，也就是說他又新增了 432 張 (6.75%) 的個人持股。他建議大家多買台積電不是嘴巴說說，而是真的身體力行，也真正看好台積電的未來。

(我們可以從這裡查閱 台積電董監持股)

金管會規定：
公開發行公司必須在每月 5 日前，向主管機關及 公開資訊觀測站 公告「董監持股」資訊；內部持股人「執行轉讓」也必須在至少 3 日前，向公司及主管機關申報。

▲ 魏哲家董事長 2025 年又再帶頭加碼台積電

長期核心指標 - 持股比例分佈

除了觀察董監持股，我們也可以利用「持股比例分佈」來找到一些有趣的現象，觀看的重點在於持股低於 10 張的「散戶佔比」、高於 1,000 張的「超級主力佔比」。

大叔找到了一些有趣的規律，或許大家晚些可以應證看看，不過這個很吃市場感受度，只適合能力較強的投資人做理性調節：

1 - 散戶佔比「來到相對最高」

股價已經非常接近谷底，其實散戶也懂得低接。
參考時間點：2020 年的第 21 週、2022 年的第 45 週

2 - 散戶佔比「來到相對最低」

股價後面還有一段漲幅，代表散戶賣太早。
參考時間點：2020 年的第 30 週、2025 年的第 32 週

3 - 超級主力佔比「來到相對最高」

股價已蠻接近週期的高點，市場交由超級主力來定價。
參考時間點：2022 年的第 3 週

4 - 超級主力佔比「來到相對最低」

股價來到週期的低點，市場一樣交由超級主力來定價。
參考時間點：2020 年的第 21 週、2022 年的第 45 週

(我們可以從這裡查閱 台積電持股比例分佈)

▲ 我們可以透過主力、散戶的比例，看到一些市場上的轉變

總結

台積電未來 5 到 10 年的長期趨勢，幾乎都被 AI 人工智慧預訂下來了。只要台積電維持先進製程的領先地位，將會如同魏董所說的 20%-25% 的年獲利成長，那麼在任何時間買入都不算晚。

如果你也考慮透過槓桿來增持台積電，魏董的槓桿使用率蠻值得參考，相對安全且風險可控，不過槓桿比較適合本益比被「低估」的時候來使用。

誠心建議小股東們沒事別亂下車，甚至不用去研究財報，只要持續追蹤「內部持股」就夠了，不斷追高殺低只會錯過更多。反倒是最近幾年市場常有急跌，若身邊能夠留筆錢，台積電遇到逆風下跌就能開心加碼了。


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▲ 台積電小股東亂下車，只會錯過長期投資的好機會

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